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Gemini 3 Pro协助资料查询和事实核查。
1. 概念
LOF一般有两种交易方式，一种是向发行机构申购赎回（类似基金），一种是在二级市场上自由买卖（类似股票）。这两种方法里面，申购通常需要T+2，并以T日的净值成交，赎回时间则要更长一点。但是在二级市场上买卖则通常只需要T+0或T+1，很快就可以出手。
这两种交易方式的流动性不同，自然也就使两者交易的价格出现了差别。申购赎回的价格只与LOF对应的标的物有关，而自由买卖的价格在此基础上还会受到显著的市场情绪的影响，这也就给我们的套利带来了空间。
如何衡量这部分差额呢？有溢价率和折价率两种记法，溢价率就是 $(\frac{自由买卖的价格}{申购赎回的价格}-1)\times 100\%$。折价率就是溢价率的相反数。一般来说，溢价率高于30%就可以进行（基本）无风险套利了，因为每天跌停是10%，T+2可卖。也就是说，即使连着2天跌停，也只是把溢价率降回5%，有免5的话基本不会亏，除非出现了踩踏离场的跌停封单情况。
鬼知道这几天为啥天天有溢价40% 50%的基金
2. 快速入门
说明：交易有风险，投资需谨慎。本博文仅为操作方法的说明，不构成，也不应该视为任何投资建议。
首先需要一个券商账户，这是能够在二级市场上买卖的前提。单纯申购的话，是可以在支付宝之类的平台上操作的，只是在卖出前需要转仓到你的证券账户。
用来申购的账户，里面需要准备一点点资金。单个LOF轮动的话200块足矣。
尽量开一个LOF免5的账户。没有免5的话，卖出直接砍掉5块钱，收益率会受到很大的影响。
2.1 申购
文章中可能出现的特定资金名称仅作举例和解释用，不代表作者本人的推荐。
这里以前一个月爆火的国投白银LOF为例。这个LOF在26年1月份的溢价率基本在20%以上，最高时达到了60%+，因为太火了目前已经暂停申购。
顾名思义，这个LOF对应的标的物是白银。
通过查询对应的LOF信息可知，国投白银LOF的编号为161226，日常限购为100元。
因为我只用过东方财富这一个券商，所以这里说一下东方财富APP的申购流程：
- 进入APP后，点击底栏的交易-页面中间的更多
- 在基金理财一栏，找到场内基金
- 点击LOF下面的申购
- 输入基金代码和申购金额（例：
161226，100元）输入基金代码之后，就会出现对应的基金名称 - 点击下方的申购。确认基金和份额无误后，点击确定即可
ps: 在申购时需要注意，不要选错选成购买了C类LOF。C类LOF通常只支持申购和赎回，基本不支持在二级市场上买卖，也就没法套利。
2.2 售出
在对应申购日的两个工作日之后，在用户持仓页面应该就可以看到出现了对应份额的LOF。这个时候就可以操作卖出了。通常开盘的时候价格波动较大，日中过后，如果没有什么特别的利好利空消息，价格基本会稳定下来。可以依据个人的对风险程度的接受能力，选择合适的时间卖出。
如果是在场外申购的基金，则需要转到场内才能正常卖出，这个时间会多一些，应该是从T+2增加到T+5左右，会提高一定风险。
3. 拖拉机
参考自：https://xueqiu.com/4936350880/296309422
背景：同一个人（身份证）最多可以开3个深A账户，3个深圳封基账户
深市的基金（代码16开头）对每个账号，申购的限额一般是独立的。这样的话，就可以在多个券商处分别开通账号，然后绑在一起去申购。一个身份可以开6个账户，申购的利润就能翻上6倍。
沪市不适用此规则。
现在能lof免5的账户不好开了，问了几个都是ETF免，LOF不免，人麻了。现在手里只有一个老号是免5的，后悔没多学习相关内容早点开户。
4. 避免妖金
有些基金日内会出现一些莫名其妙的上涨。并且如果这种LOF还是那种限购千八百万、市值不高的情况下，很可能是发生了什么不对劲的事情。
简单来说，基金赎回的时候会扣除一部分金额，放到整个基金净值的盘子里面。如果很多份额被同时去操作赎回的情况下，这个净值增加的金额就不可忽视了。
但是这个基金本身的价值并没有什么变化，像我这种小散户看到涨了，一来接盘就会被噶掉。
5. 信息获取
申购并不是很麻烦，并且也不需要太高的时效性，在开盘后到当日15:00前都可以提交申请，空了点两下手机就可以操作。
为了快速知道当天哪些LOF值得申购，可以写一个简单的程序来调用akshare(aktools)来采集市场上的所有LOF信息。
我使用了下面两个API，简单vibe coding了一下接到了自己的QQbot上。
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拉取后把数据组合一下就能得到LOF代码，限购额度和溢价率，可以在券商APP验证数据准确后评估整体风险并进行对应申购操作。
当然每天这些信息在各种券商APP讨论区一般也会有人发，也可以酌情参考。